智通财经APP获悉,西部证券发布研究报告称,东方锆业()上游资源开发提速,中游产能持续扩张。预计2021-2023年归母净利为0.70/1.45/2.43亿元,同比增长143.5%/107.6%/67.6%,维持“买入”评级。
西部证券指出,2021年6月21日,公司公告重启铭瑞锆业Mindarie项目、为推动WIM150项目进展与香港百升有限公司设立合资公司、投资设立子公司建设年产6万吨高纯超细硅酸锆项目、同意投资建设云南东锆新材料有限公司年产3万吨电熔氧化锆产业基地项目。
西部证券主要观点如下:
澳洲资源开发加速,长期价值凸显:龙蟒佰利入主后,澳洲矿权开发进程大幅提前。铭瑞锆业符合JORC标准储量4800万吨,平均品位3.7%;WIM150项目拥有16.5亿吨重矿物资源,平均品位3.7%。重启Mindarie项目以及推进WIM150项目进展,有助于公司从澳大利亚获得更多的锆矿资源,促进公司产业结构调整,扩大公司产品经济效益。
锆英砂新一轮涨价周期,公司资源开发正当其时:目前锆英砂处于长周期底部。长期低迷价格限制行业资本开支,Iluka、Rio Tinto等主要矿企品位下降与资源枯竭带动开采成本上行与产量下行,锆英砂处于新一轮价格上行周期,公司加速上游资源端开发正当其时。
中游锆产品产能建设持续推进,巩固龙头地位:公司公告披露,将在汕头设立子公司建设年产6万吨高纯超细硅酸锆项目以及云南子公司建设年产3万吨电熔氧化锆项目。目前公司拥有硅酸锆产能2万吨/年,氯氧化锆产能5万吨/年,电熔锆产能1.6万吨/年。新建项目帮助消化增加的锆英砂供应,同时巩固公司在国内锆行业的龙头地位。
风险提示:锆产品价格波动、中澳进出口政策影响、新冠疫情反复。
文章来源:《西部学刊》 网址: http://www.xbxkzzs.cn/zonghexinwen/2021/0622/1386.html